Τα πράγματα είναι απλά αν υπάρξει συμφωνία στο Eurogroup η Ελλάδα διασώζεται καθώς θα πάρει τα 2 με 2,2 δισεκ. προκαταβολής της δόσης των 7,2 δισεκ…
Αν δεν υπάρξει συμφωνία στο Eurogroup – που είναι και το βασικό σενάριο – τότε ο κίνδυνος
πιστωτικής ασφυξίας, υποβαθμίσεων από τους οίκους αξιολόγησης ακόμη και στάση πληρωμών είναι πολύ μεγάλος.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο καταγράφει πτώση -3,08% στις 824 μονάδες με υψηλό τις 845,39 μονάδες και χαμηλό τις 822,26 μονάδες.
Ο τζίρος σε μέτρια επίπεδα στα 11 εκατ και ο όγκος 23 εκατ τεμάχια, εκ των οποίων στις τράπεζες έχουν διακινηθεί 20 εκατ τεμάχια και στα warrants 1,6 εκατ τεμάχια.
Τεχνικά η αγορά μετά την αποτυχία διάσπασης των 950 μονάδων και το βίαιο κρέμασμα διόρθωσε έως τις 820 μονάδες.
Η αποφασιστική καθοδική διάσπαση των 850 μονάδων θέτει τις βάσεις για συνέχιση της διόρθωσης προς τις 780 μονάδες αλλά το σενάριο αυτό θα κριθεί από τις αποφάσεις του Eurogroup.
Υπενθυμίζεται ότι η μακροχρόνια τάση στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ξεκάθαρα καθοδική.
Ωστόσο πρέπει να επισημάνουμε το εξής, αν στο Eurogroup στις 9 Μαρτίου δεν υπάρξει λύση για το πρόβλημα ρευστότητας της ελληνικής οικονομίας και η χώρα εγκλωβιστεί στην πιστωτική ασφυξία έως τον Απρίλιο το ελληνικό χρηματιστήριο θα διολισθήσει σίγουρα σε χαμηλότερα επίπεδα 750 έως 700 μονάδες.
Αν αντιθέτως υπάρξει συμφωνία στο Eurogroup και δοθεί προκαταβολικά και μέρος της δόσης των 2-2,2 δισεκ. τότε αυτή η εξέλιξη θα είναι καλή αφορμή για την επάνοδο της αγοράς στην ζώνη των 950 μονάδων.
Με όρους αγοράς σήμερα καταγράφονται πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 και ισχυρή πτώση στις τράπεζες.
Οι τράπεζες υποχωρούν έως -5,5%, τα warrants έως -13% ενώ στον FTSE 25 πλην τραπεζών καταγράφονται απώλειες έως -6% ειδικά στον ΟΛΠ.
Συμφωνία η χάος στο Eurogroup - Η Ελλάδα σε πραγματικά δεινή θέση
Στο σημερινό Eurogroup 9 Μαρτίου οι επιλογές της Ελλάδος είναι δύο.
Με όρους οικονομικούς συμφωνία στο Eurogroup αποδεχόμενη η ελληνική κυβέρνηση το πρόγραμμα λιτότητας και την έλευση των θεσμών - Τρόικας στην Αθήνα για να πάρει σύντομα την προκαταβολή των 2 με 2,2 δισεκ. από την τελευταία δόση των 7,2 δισεκ.
Διαφωνία στο Eurogroup που θα οδηγήσει την Ελλάδα από το καθεστώς της πιστωτικής ασφυξίας σε στραγγαλισμό ακόμη και σε στάση πληρωμών τον Απρίλιο.
Να σημειωθεί ότι στο σενάριο της διαφωνίας στις 13 Μαρτίου στην επαναξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδος από την Standard and Poor's θα υπάρξει υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας σε CCC+ εξέλιξη τουλάχιστον αρνητική...θέτοντας τις βάσεις για περαιτέρω υποβάθμιση.
Οι επιλογές της Ελλάδος είναι δύο με πολιτικούς όρους.
Συμφωνία που θα αποτελέσει πολιτική ήττα της κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ γιατί η Ελλάδα θα έχει δεχθεί το μνημόνιο
Διαφωνία που θα οδηγήσει την Ελλάδα σε στραγαλισμό ρευστότητας εξέλιξη τραγική με συνέπειες προφανώς για την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ.
Οι επιλογές της Ελλάδος με όρους κοινωνικούς είναι δύο
Συμφωνία που θα εκτονώσει την μεγάλη πίεση στις επιχειρήσεις και στα νοικοκυριά
Διαφωνία στο Eurogroup που θα ρίξει στο γκρεμό επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Υποσημείωση
Υπάρχει ένα ενδεχόμενο η Ελλάδα να μην συμφωνήσει σε αυτό το Eurogroup αλλά να προετοιμαστεί το έδαφος ώστε σε έκτακτο που θα συγκληθεί προσεχώς η Ελλάδα να συμφωνήσει τελικώς....στο μνημόνιο.
Πτώση στις τράπεζες – Ο κλάδος παραμένει σε ομηρία
Πτώση σημειώνεται στις μετοχές των τραπεζών με μέτριους όγκους.
Ο κλάδος βρίσκεται σε ομηρία ενώ στις 26 και 27 Μαρτίου έρχεται στην Ελλάδα η DGCom για να επαναξιολογήσει τα πλάνα αναδιάρθρωσης των τραπεζών που έχουν στην κυριολεξία καταρρεύσει.
Η Εθνική διαπραγματεύεται στα 1,2 ευρώ με πτώση -5,5%
και όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 4,23 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 0,79 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισεκ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,6 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 1,8 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,1870 ευρώ με πτώση -12% και όγκο 400 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,3410 ευρώ με πτώση -3,13% και όγκο 4 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 4,35 δισ. ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,26 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,45 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,5120 ευρώ με πτώση -6% και όγκο 600 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς διαπραγματεύεται στα 0,4620 ευρώ με πτώση -5% και όγκο 3 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 2,81 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,1180 ευρώ με πτώση -13% με όγκο 900 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,1170 ευρώ και σημειώνει πτώση -5,6% και όγκο 12 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,72 δισ. ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,10 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,20 ευρώ.
Η τράπεζα Κύπρου υποχωρεί -1,54% στα 0,1920 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 1,71 δισεκ. ευρώ.
Η Attica Βank διαπραγματεύεται στα 0,0670 ευρώ με πτώση -4,3% και όγκο 250 χιλ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 70 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαπραγματεύεται στα 10,32 ευρώ με πτώση -3,64% και αποτίμηση στα 205 εκατ. ευρώ.
Πτωτικές τάσεις στον FTSE 25 με μέτριους όγκους
Πτωτικές τάσεις καταγράφονται σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε μέτρια επίπεδα.
Ο ΟΤΕ σήμερα βρίσκεται στα 8,35 ευρώ με πτώση -0,5% και αποτίμηση 4,85 δισ. ευρώ, ενώ το τεχνικό σημείο στήριξης για τον τίτλο είναι τα 8,8 ευρώ και αντίστασης τα 11 ευρώ.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 6,08 ευρώ με πτώση -2% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 5,5 ευρώ και η αντίσταση στα 7,4 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται στα 10,25 ευρώ με άνοδο +1,7% και κεφαλαιοποίηση στα 3,26 δισ ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 10 ευρώ και στήριξη τα 7,5 ευρώ.
Η Coca Cola HBC στα 18 ευρώ με πτώση -0,94% και κεφαλαιοποίηση 6,61 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας βρίσκεται στα 1920 ευρώ με άνοδο +0,73% και κεφαλαιοποίηση 1,47 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 4,43 ευρώ με πτώση -1,4% και κεφαλαιοποίηση στα 1,35 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 5,85 ευρώ με κέρδη +0,17% και αποτίμηση 648 εκατ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 5,62 ευρώ με κέρδη +2% και αποτίμηση 598 εκατ. ευρώ.
Η MIG διαπραγματεύεται στα 0,2120 ευρώ με άνοδο +0,47% και όγκο 250 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 198 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,20 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,28-0,30 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ. Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 5,25 ευρώ με άνοδο +2,34% και κεφαλαιοποίηση 613 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 6,4 ευρώ και στήριξης τα 5 ευρώ. Η Grivalia Properties βρίσκεται στα 8,40 ευρώ με πτώση -1,41% και αποτίμηση 850 εκατ. ευρώ.
Μεγάλη επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα με το 3ετές στο 16% - Το spread στις 932 μ.β.
Μεγάλη επιδείνωση καταγράφεται σήμερα σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων προφανώς λόγω της διάχυτης αβεβαιότητας για την τύχη της Ελλάδος στο σημερινό Eurogroup.
Το κοκτέιλ ειδήσεων περί εκλογών ή δημοψηφίσματος αν δεν υπάρξει συμφωνία έπληξε την αγορά ομολόγων που διορθώνει αν και σήμερα οι τιμές είναι έως ανύπαρκτες στις ηλεκτρονικές πλατφόρμες.
Είναι ενδεικτικό ότι το 3ετές ελληνικό ομόλογο έχει απόδοση 16% από 13,8% στις 6 Μαρτίου. Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 60,5 με 62 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 9,84% και απόδοση πώλησης 9,51%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά με απόδοση 11,8% στις 2 Φεβρουαρίου του 2015. Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 932 από 899 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark διαμορφώνεται στις 1575 μ.β. κινείται σταθεροποιητικά σε σχέση με τις 6 Μαρτίου που ήταν στις 1580 μ.β. και δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,75% ή 1,57 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης, ενώ σήμερα επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 74,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 13,08% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του. Το 3ετές που έχει μετατραπεί σε 2ετές ομόλογο πλέον εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 77,25 μ.β. με μέση απόδοση 15,64% και απόδοση αγοράς 16% .... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους είναι στο 21% στην 3ετία σημειώθηκε στις 12 Φεβρουαρίου του 2015. Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, η άριστη εικόνα διατηρείται.
Γενικώς τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας έχουν καταγράψει άριστη συμπεριφορά, διαφοροποιήθηκαν από την ελληνική κρίση και προφανώς παίρνουν ώθηση από το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων που ξεκινάει από σήμερα 9 Μαρτίου η ΕΚΤ
Σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,83%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,73%, η Ισπανία 1,26% και η Ιταλία 1,28%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,35% (με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025) παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών 0,2850%
Πηγή
Δεν υπάρχουν σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου