Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο με έδρα το Λουξεμβούργο

Της Mανταλένας Πίου

 ΜΕ ΤΗ ΣΥΜΠΡΑΞΗ KFW, ΕΤΕΠ ΚΑΙ ΑΛΛΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ

Στο Λουξεμβούργο θα εδρεύει το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο, ο νέος φορέας για τη χρηματοδότηση των μικρομεσαίων επιχειρήσεων που επιδιώκει να συστήσει το ελληνικό δημόσιο με τη σύμπραξη της γερμανικής τράπεζας KFW, της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων (ΕΤΕπ) και άλλων οργανισμών, σύμφωνα με το νομοσχέδιο που έδωσαν χθες στη δημοσιότητα ο υπουργός Ανάπτυξης Κωστής Χατζηδάκης και ο υφυπουργός Νότης Μηταράκης.
Ωστόσο η χρηματοδοτική κάλυψη του Ταμείου, όπως και άλλες λεπτομέρειες της λειτουργίας του δεν έχουν «κλειδώσει» ακόμα, καθώς συνεχίζονται οι συζητήσεις με την ΕΤΕπ και τους άλλους φορείς.

Το Ταμείο θα διέπεται από τους νόμους του Λουξεμβούργου και θα επενδύει αποκλειστικά στην ελληνική αγορά με σκοπό τη διοχέτευση πόρων σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τη χρηματοδότηση στοχευμένων έργων υποδομής. Το ελληνικό δημόσιο θα επενδύσει το ποσό των 350 εκατ. ευρώ με χρηματοδοτικές πηγές από το Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων και το ΕΣΠΑ, ενώ η τελική συμμετοχή του στο μετοχικό κεφάλαιο του Ταμείου δεν θα μπορεί να υπερβαίνει το 50%.

«Το νομοσχέδιο υπογραμμίζει τη σαφή δέσμευση της κυβέρνησης να προχωρήσει στη σύσταση του Ταμείου χωρίς καθυστερήσεις», δήλωσε ο κ. Χατζηδάκης, τονίζοντας ότι μετά από αρκετούς μήνες προσπαθειών δημιουργήθηκαν πια επαρκείς προϋποθέσεις για τη σύστασή του. Ο υφυπουργός χαρακτήρισε το Ταμείο σημαντικό εργαλείο για την προσέλκυση νέων πόρων στην ελληνική οικονομία.

Για τη σύστασή του έχει υπογραφεί Μνημόνιο Κατανόησης με τη KFW, με το οποίο η γερμανική τράπεζα δηλώνει έτοιμη να υποστηρίξει την πρωτοβουλία και να εξετάσει σε συνεννόηση με τη κυβέρνηση της Γερμανίας επένδυση ύψους ως 100 εκατ. ευρώ στο Ταμείο. Μνημόνιο κατανόησης επιδιώκεται να υπογραφεί και με την ΕΤΕπ, με την οποία έχει συμφωνηθεί η καταρχήν συμμετοχή της. Το τελικό ύψος των κεφαλαίων που θα διαχειρίζεται θα γίνει γνωστό όταν ολοκληρωθούν οι διαπραγματεύσεις με τους υποψήφιους επενδυτές. Ηδη έχει δεσμευτεί το Ιδρυμα Ωνάση για τη συμμετοχή του, ενώ γίνονται επαφές και με άλλους υποψήφιους, όπως το γαλλικό ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων (Caisse des Depots).

Οπως αναφέρει το νομοσχέδιο, το Ταμείο θα μπορεί να χρηματοδοτεί μικρομεσαίες επιχειρήσεις και έργα υποδομής με ίδια κεφάλαια, δάνεια, εγγυήσεις και άλλα χρηματοπιστωτικά εργαλεία και να συμμετέχει σε κεφάλαια επενδυτικών συμμετοχών και επενδυτικού κινδύνου. Τα δάνεια θα παρέχονται πάντα με τη μεσολάβηση ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων, στα οποία και θα απευθύνονται οι ενδιαφερόμενοι. Οι επενδύσεις και οι χρηματοδοτήσεις θα γίνονται με όρους αγοράς και οι προτάσεις θα αξιολογούνται από τη διοίκηση του Ταμείου, που θα ανατεθεί σε management διεθνούς εμβέλειας, κατ' επιλογή των μετόχων. Εκπρόσωποι του Δημοσίου στα όργανα διοίκησης θα είναι οι υπουργοί Οικονομικών και Ανάπτυξης ή εκπρόσωποί τους.

Κατά τα διεθνή πρότυπα, το Ταμείο μπορεί να συσταθεί ως επιχειρηματικό κεφάλαιο «ομπρέλα», διαιρούμενο σε διαφορετικά υπο- κεφάλαια για κάθε δραστηριότητα με διακριτή δομή. Οι επενδυτές μπορούν να επενδύουν σε οποιοδήποτε υπο- κεφάλαιο, ενώ το Ταμείο θα μπορεί να εκδίδει διαφορετικές κατηγορίες μετοχών για το καθένα, ανάλογα με το προφίλ κινδύνου που συνδέεται με κάθε κατηγορία.

Το Δημόσιο θα μπορεί να μεταβιβάσει τις μετοχές του σε οποιοδήποτε πρόσωπο, ενώ επιτρέπεται η ολική ή μερική παραίτησή του ως μετόχου από τα δικαιώματα προτίμησης κατά τη συμμετοχή σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Επίσης το Δημόσιο διατηρεί δικαίωμα veto επί συγκεκριμένων αποφάσεων του Ταμείου που αφορούν αποκλειστικά σε συγκεκριμένη επένδυση ή χρηματοδότηση, η οποία έχει αποδεδειγμένα επίπτωση σε θέματα εθνικής ασφάλειας.

Μελέτη του διεθνούς οίκου Oliver Wyman για τη σκοπιμότητα ίδρυσης του Ταμείου δείχνει ότι υπάρχει σημαντικό κενό χρηματοδότησης στην ελληνική αγορά της τάξης των 15-18 δισ. ευρώ, ενώ άλλη μελέτη της Finance in Motion καταγράφει τις ανάγκες για νέα χρηματοδοτικά προϊόντα. Τη σύσταση του Ταμείου προετοιμάζει Ομάδα Εργασίας από εκπροσώπους της KFW, της ΕΤΕπ, του γαλλικού υπουργείου Οικονομικών, του Caisse des Depots, των υπουργείων Ανάπτυξης και Οικονομικών και του Invest in Greece.

• Με 350 εκατ. ευρώ
  Το ελληνικό δημόσιο θα επενδύσει το ποσό των 350 εκατ. ευρώ με χρηματοδοτικές πηγές από το Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων και το ΕΣΠΑ, ενώ η τελική συμμετοχή του στο μετοχικό κεφάλαιο του Ταμείου δεν θα μπορεί να υπερβαίνει το 50%.
• Δάνεια
  Τα δάνεια θα παρέχονται πάντα με τη μεσολάβηση ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων, στα οποία και θα απευθύνονται οι ενδιαφερόμενοι.
  imerisia

• Το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο στο Λουξεμβούργο. Tι είναι αυτό.

   Σύμφωνα με το σχέδιο νόμου «Ελληνικής !!!! κυβέρνησης»:

  
  1.                  Υπό τους όρους και τις προϋποθέσεις του παρόντος, το Ελληνικό Δημόσιο μπορεί να συστήσει Επενδυτικό και Αναπτυξιακό Ταμείο (fund) με την επωνυμία «Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο» (Institution for Growth in Greece). Το Ταμείο, το οποίο θα ιδρυθεί στο Λουξεμβούργο ή σε άλλο κράτος-μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης και θα διέπεται από τους νόμους του αντίστοιχου κράτους-μέλους, θα διοχετεύει πόρους αποκλειστικά σε ελληνικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ) και θα χρηματοδοτεί έργα υποδομής στην Ελλάδα. Στόχο του Ταμείου θα αποτελεί η εξασφάλιση κέρδους για της επενδυτές του και η υποστήριξη της αναπτυξιακής πολιτικής της χώρας.
  2.                  Για την επίτευξη του σκοπού του, το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο θα μπορεί: α) να χρηματοδοτεί μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ) με ίδια κεφάλαια, δάνεια, εγγυήσεις και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα, β) να χρηματοδοτεί έργα υποδομής με ίδια κεφάλαια, δάνεια, εγγυήσεις και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα, γ) να συμμετέχει σε κεφάλαια επενδυτικών συμμετοχών και επενδυτικού κινδύνου.
  3.                  Η οικονομική στήριξη με τη μορφή επιχειρηματικών δανείων θα παρέχεται πάντοτε με τη μεσολάβηση πιστωτικών ιδρυμάτων που είναι εγκατεστημένα στην Ελλάδα και διέπονται από το ελληνικό δίκαιο, τα οποία λειτουργούν ως ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, προκειμένου να επιτευχθεί η χρηματοδότηση.  Οι επενδύσεις και οι χρηματοδοτήσεις γίνονται με όρους αγοράς ή με ευνοϊκότερους όρους, ανάλογα με το είδος του επενδυτικού προϊόντος.
  

  
  

  Άρθρο 4

  Δομή του Ταμείου – Μετοχές

  
  1.                  Στο Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο συμμετέχουν ως επενδυτές το Ελληνικό Δημόσιο, διεθνείς χρηματοδοτικοί οργανισμοί και ιδιώτες επενδυτές.
  2.                  Το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο μπορεί να συσταθεί ως επιχειρηματικό κεφάλαιο τύπου «ομπρέλας» (umbrella fund), διαιρούμενο σε διαφορετικά υποκεφάλαια για κάθε δραστηριότητά του με διακριτή δομή, διοίκηση, διάρκεια και ξεχωριστό σύνολο στοιχείων ενεργητικού. Οι επενδυτές  μπορούν να επενδύουν σε οποιοδήποτε υποκεφάλαιο. Το κάθε υποκεφάλαιο του Ταμείου μπορεί να συσταθεί ως διακριτή νομική οντότητα με τους ίδιους όρους σύστασης, χρηματοδότησης, διαχείρισης και λειτουργίας που προβλέπονται στον παρόντα νόμο για το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο. Μετά τη σύσταση του Ταμείου οι ανωτέρω νομικές οντότητες θα απορροφηθούν από το Ταμείο ως υποκεφάλαια αυτού.
  3.                  Το Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο μπορεί να εκδίδει για κάθε υποκεφάλαιο διαφορετικές κατηγορίες μετοχών, οι οποίες διαφοροποιούνται σε σχέση με το προφίλ κινδύνου, που συνδέεται με κάθε κατηγορία. Τα χαρακτηριστικά οποιασδήποτε κατηγορίας μετοχών καθορίζονται ελεύθερα και περιγράφονται αναλυτικά στο καταστατικό του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου, αλλά δεν μπορεί να συνίστανται σε οποιαδήποτε ειδική μεταχείριση κάποιου μετόχου κατά παρέκκλιση της αρχής της ισότητας των μετόχων στην ίδια κατηγορία μετοχών. Μετοχές αυξημένου κινδύνου καλύπτονται κατά πρώτον από το Ελληνικό Δημόσιο, μη αποκλειομένου άλλου επενδυτή.
  
  

  Άρθρο 5

  Συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στο Ταμείο

  
  1.                  Η συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου στο Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο δεν θα ξεπερνά το πενήντα τοις εκατό (50%) του συνολικού καταβεβλημένου κεφαλαίου αυτού, ποσοστό το οποίο θα υπολογίζεται συνολικά για όλα τα υποκεφάλαια κατά το χρόνο κάλυψης του συνόλου των συμμετοχών. Το Ελληνικό Δημόσιο αναλαμβάνει την υποχρέωση να επενδύσει στο Ελληνικό Επενδυτικό Ταμείο το ποσό των τριακοσίων πενήντα εκατομμυρίων (€350.000.000) Ευρώ. Το ποσό αυτό θα καταβληθεί τμηματικά σε χρονικό διάστημα τριών ετών από τη δημοσίευση του παρόντος και θα προέλθει από το εθνικό σκέλος του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων ή/και το ΕΣΠΑ (2014-2020), με ένταξη της σχετικής δαπάνης στους αντίστοιχους προϋπολογισμούς.
  2.                  Ο τρόπος, ο χρόνος, οι ειδικότερες προϋποθέσεις χρηματοδότησης του  Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου από το Ελληνικό Δημόσιο καθορίζονται με κοινή απόφαση των Υπουργών Οικονομικών και Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας. Με όμοια απόφαση καθορίζονται οι ειδικότεροι όροι και οι διαδικασίες συμμετοχής του Ελληνικού Δημοσίου στο Επενδυτικό και Αναπτυξιακό Ταμείο.
  3.                  Με κοινή απόφαση των Υπουργών Οικονομικών και Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, επιτρέπεται η μεταβίβαση των μετοχών κυριότητας του Ελληνικού Δημοσίου σε οποιοδήποτε πρόσωπο και η ολική ή μερική παραίτηση του Ελληνικού Δημοσίου ως μετόχου του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου από τα δικαιώματα προτίμησης κατά τη συμμετοχή στις αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου του.
  
  

  Άρθρο 6

  Διοίκηση του Ταμείου

  
  1.                  Η διαχείριση του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου ανατίθεται κατόπιν σχετικής διαδικασίας επιλογής, η οποία θα διεξαχθεί από το διοικητικό συμβούλιο του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου, σε ξεχωριστό διαχειριστή για κάθε υποκεφάλαιο, εγνωσμένου κύρους και εμπειρίας, ο οποίος θα πληροί τις προϋποθέσεις που τίθενται για τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων σύμφωνα με το ν. 4209/2013 (Α΄ 253) που ενσωμάτωσε την Οδηγία 2011/61/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 8^ης Ιουνίου 2011 (ΕΕ L 174/1.7.2011).
  2.                  Η διοίκηση του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου θα εφαρμόζει αυστηρούς κανόνες εταιρικής διακυβέρνησης προς εξασφάλιση της διαφάνειας των διαδικασιών, της δίκαιης μεταχείρισης των επενδυτών και της επιτυχούς διεκπεραίωσης των εργασιών του Ταμείου. Κανένας επενδυτής δεν μπορεί να τυγχάνει προνομιακής μεταχείρισης, εκτός εάν πληρούνται οι προϋποθέσεις που θα προβλέπονται στα καταστατικά έγγραφα του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου.
  3.                  Η σύνθεση και η λειτουργία των συλλογικών οργάνων διοίκησης του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου καθώς και τα καθήκοντα αυτών θα καθορίζονται στο καταστατικό του Ταμείου, στο οποίο θα περιγράφεται και η ευθύνη των προσώπων που ασκούν τη διοίκηση έναντι των επενδυτών. Η εκπροσώπηση του Ελληνικού Δημοσίου στα συλλογικά όργανα διοίκησης του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου θα γίνεται από τους Υπουργούς Οικονομικών και Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας ή ειδικά εξουσιοδοτημένα πρόσωπα κατόπιν έκδοσης κοινής απόφασης.
  

  4.                  Με κοινή απόφαση των Υπουργών Οικονομικών και Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας εγκρίνονται το ιδρυτικό καταστατικό και τα λοιπά ιδρυτικά έγγραφα που σχετίζονται με τα σύσταση και λειτουργία του Ελληνικού Επενδυτικού Ταμείου. Τα καταστατικά και συστατικά έγγραφα του Ταμείου περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων: α) τη διάρκεια και το ύψος του κεφαλαίου αυτού, β) το σκοπό του κάθε υποκεφαλαίου, γ) τις κατηγορίες των μετοχών, τη διαδικασία αύξησης του κεφαλαίου και τους όρους συμμετοχής νέων μετόχων, δ) τους όρους άσκησης της διαχείρισης, την εξουσία του διαχειριστή  και τους περιορισμούς της εξουσίας αυτής, στ) την αμοιβή του διαχειριστή, ζ) τον τρόπο διανομής των κερδών και του προϊόντος της ρευστοποίησης των επενδύσεων, η) τη διαδικασία τροποποίησης και του καταστατικού, τους λόγους καταγγελίας της σύμβασης, θ) τη διαδικασία ελέγχου και αντικατάστασης του διαχειριστή, ι) τη διαδικασία μεταβίβασης των μετοχών, ια) τα δικαιώματα των μετόχων συμπεριλαμβανομένου και του δικαιώματος αρνησικυρίας του Ελληνικού Δημοσίου και τον τρόπο άσκησής τους ιβ) τη σύσταση επενδυτικών και εποπτικών επιτροπών και τον τρόπο λειτουργίας αυτών και οποιοδήποτε άλλο στοιχείο προβλέπεται από την εφαρμοστέα νομοθεσία. Στο καταστατικό και τα ιδρυτικά έγγραφα του Ταμείου θα προβλέπεται ειδικό δικαίωμα αρνησικυρίας του Ελληνικού Δημοσίου κατά συγκεκριμένων αποφάσεων του Ταμείου που αφορούν αποκλειστικά και μόνο σε συγκεκριμένη επένδυση ή χρηματοδότηση, η οποία έχει αποδεδειγμένα επίπτωση σε θέματα εθνικής ασφάλειας.

  economist